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经济观察:俄乌冲突动摇欧洲市场,能源价格创新高

发布时间:2022-10-07 14:11:36来源:
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由于对俄乌紧张局势升级的担忧,经过数日的看跌交易,周四冲突的爆发重创了欧洲主要市场,使股市跌至新低。

由于担心供应中断,原油和天然气价格跃升至多年高位,如果不进一步飙升,预计将趋于平稳。这些飙升支撑了已经对许多家庭造成打击的更高通胀的前景,而经济学家表示,央行将发现难以控制。

 

欧洲股市暴跌

在俄罗斯与乌克兰的冲突中,动荡席卷全球金融市场,周四在欧洲主要股市引发大规模抛售。

英国上市蓝筹公司的领先基准富时 100 指数收盘下跌 3.88% 至 7,207.01 点。巴黎 CAC 40 指数下跌 3.83% 或 259.62 点至 6,521.05。德国基准 DAX 指数下跌 3.96% 或 579.26 点至 14,052.10。

在伦敦上市的与俄罗斯相关的公司是富时 100 指数跌幅最大的公司之一。“由于预计将受到严厉制裁,鉴于局势的严重性,他们的业务可能会受到重大打击,而且几乎看不到喘息的机会,”分析师 Susannah Streeter 说来自英国金融服务公司 Hargreaves Lansdown。

在紧张局势中,风险厌恶情绪较高,这解释了为什么股票等风险较高的资产一直在下跌。

在线交易提供商 IG 的首席市场分析师 Chris Beauchamp 表示,这种紧张局势的“结果难以处理或量化,在这种情况下,投资者和交易员往往会先卖出,然后再提问。”

经济学家对近期的市场发展仍持悲观态度。经济研究咨询公司凯投宏观在一份报告中表示:“除非乌克兰局势有所改善,否则目前正在进行的全球去风险化可能会继续下去。”

USB Global Wealth Management 首席投资官 Mark Haefele 表示:“冲突升级导致的波动加剧表明市场尚未完全消化更深冲突的可能性。” “随着领导人调整并宣布他们对这种升级的反应,我们预计短期内将继续波动。”

Capital Economics 表示,主要央行的反应方式也很重要。它指出,在货币政策收紧的情况下,股市已经承压,并补充说:“如果冲突促使政策制定者推迟或至少放慢紧缩进程,这可能会缓冲对风险资产的打击。”

 

新的高能源价格

对石油供应将中断的担忧导致周四价格大幅上涨。涨势由全球基准布伦特石油引领,飙升至每桶 100 美元以上,这是自 2014 年以来的最高水平。

根据欧盟统计局欧盟统计局的数据,2021 年,俄罗斯仍然是欧盟最大的天然气和石油供应国之一。乌克兰是俄罗斯石油和天然气的重要中转枢纽。

“俄罗斯在全球能源供应中的关键作用不容小觑,大宗商品市场已经开始消化俄罗斯对西方能源出口中断的风险,”凯投宏观在报告中表示。

它补充说,如果局势升级,石油贸易将在每桶 120 至 140 美元左右。

在线经纪商 ThinkMarkets 的分析师 Fawad Razaqzada 表示:“对供应中断的担忧导致原油价格进一步飙升。” 同时,他指出,“价格确实出现严重超买,在不久的将来存在回调的风险。”

天然气价格也飙升,欧洲的 TTF 天然气价格每天上涨 30% 以上。此前,德国总理奥拉夫·舒尔茨周二宣布暂停北溪 2 号天然气管道的认证程序。

金融服务提供商 City Index 的市场分析师 Fiona Cincotta 表示:“预计这条直接通往德国的管道将有助于缓解欧洲的能源危机。此举被视为欧洲可以针对俄罗斯采取的最强有力的措施之一。” .

“即使西方没有对俄罗斯的能源出口实施制裁,我们认为能源价格的风险溢价仍将在一段时间内保持高位,”凯投宏观报告称。

根据凯投宏观的数据,如果局势升级,油价将飙升,欧洲的天然气价格将上涨接近每兆瓦时 180 欧元(201.9 美元)。

 

预计通胀会更高

“油价飙升对企业和消费者来说是个坏消息,”在线投资平台和股票经纪服务提供商 AJ Bell 的投资总监 Russ Mould 说。Mold补充说,这从根本上澄清了俄罗斯-乌克兰冲突的主要影响之一:它将进一步加剧通货膨胀。

丹麦投资银行盛宝集团首席投资官 Steen Jakobsen 指出,如果西方大国要伤害俄罗斯,他们将不得不伤害自己,因为新的制裁措施可能会影响商品本身的流动,并可能影响俄罗斯的金融体系及其与世界的联系。银行表示:“这本身将导致短期和中期更高的通胀率。”

“俄罗斯每月向西方目的地出口数百万吨石油,并出口大量天然气。冬季天然气流量放缓已经造成了相当大的破坏,但如果流量进一步放缓,情况可能会更糟,”雅各布森补充道。

例如,研究咨询公司 Pantheon Macroeconomics 的首席英国经济学家塞缪尔·汤姆斯 (Samuel Tombs) 表示,以英国为例,本周能源价格的飙升如果持续下去,将使消费者价格指数额外上涨 1.5 个百分点。

其他因素也有影响。“不仅能源费用将继续上涨,而且食品价格似乎还会上涨。乌克兰和俄罗斯都是大型食品供应国,供应中断将迫使买家寻找替代来源,这可能会推高价格,”莫尔德说.

随着能源价格不断上涨,各国央行面临着一个大难题。盛宝银行宏观分析主管克里斯托弗·登比克(Christopher Dembik)表示:“即将到来的是巨大的通胀冲击,这将迫使所有央行,甚至欧洲央行,以比预期更快、更积极的方式实现货币政策正常化。”

通货膨胀的原因很复杂,没有简单的答案。例如,尽管今年冬天英国两次加息,但其通胀几乎没有减弱的迹象。

“中央银行如何应对这种新的潜在通胀驱动因素似乎相当重要,因为大宗商品价格飙升导致投入成本大幅上升的风险对增长和就业构成威胁,但中央银行的工具包中没有好的政策选择可以解决挑战,”盛宝银行的分析师表示。 

(责编: rwddl8)

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